2024-03-29-星期五
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地緣政治風險升溫 能源股獲利看俏
【記者柯安聰台北報導】美國和中東緊張局勢升級造成地緣政治風險不斷升溫,帶動近期回軟的國際油價走高,保德信投信指出,來自原油供給短缺擴大的疑慮,料將支持國際油價維持高檔不墜,並為能源股後市提供堅實支撐,建議佈局資源型資產應首選能源股部位較大之全球資源基金。

保德信全球資源基金經理人楊博翔指出,
IEA微幅調降今明兩年的原油需求增長預估,導致國際油價近期陷入高檔震盪,但以歷史經驗來看,國際油價走勢的驅動力主要來自於供給面,隨著沙國記者失踨引發美國與沙烏地阿拉伯關係惡化,兩國可能互採報復行動而衝擊沙國原油供給,加上美國對伊朗的第二波制裁即將在11月初上路,地緣政治風險明顯升溫,帶動布蘭特原油及西德州原油價格連4日走升,看來國際油價走高趨勢不會改變。

楊博翔認為,地緣政治緊張情勢造成市場對原油供給吃緊疑慮大增,即使OPEC產油國努力增產也無法彌補伊朗遭受制裁所造成產量下滑之缺額,支持國際油價繼續維持高檔水位。

儘管近期能源股隨美股重挫而走跌,但回歸基本面來看,除了國際油價走升給力之外,能源股強勁的獲利動能料將支持股價回穩走升。楊博翔表示,根據高盛證券預估,今明兩年能源股獲利增長率將達95%及25%,居S&P500產業之冠,加上國際油價維持高檔,帶動市場陸續上修能源股獲利預期,上調幅度甚至高於大盤,凸顯能源股後市持續看俏。

再者,近年來,能源產業經營方針調整為現金流平衡策略之後,外部融資水位下降,現金流大幅提升,營運體質更加健全,楊博翔指出,正因能源產業籌碼面逐漸轉為正向,推升併購活動連續5季增溫,不僅進一步強化投資信心,企業規模擴大所帶來的競爭優勢及獲利能力的提升,均為能源股後市續揚再添利多題材。

楊博翔認為,10月以來,全球股市回檔修正,能源股也難以倖免,但隨著地緣政治風險升溫,及11月美國期中選舉後油價受抑壓力解除,能源股上檔機會與空間頗大。(自立電子報2018/10/17)
   
 
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